金桥国际：债券市场风险性仍在增加，市场估值已经偏高！

　　券商机构凭借自营业务收入，上半年经营业绩普遍同比上涨，券商股走势一度也非常喜人。但在券商股估值已经偏高，且下半年A股不确定性风险仍在的情况下，还需投资者注意券商股接下来投资分化的情况。券商股的上半年业绩很好，但近期走势却不尽如人意，股价走势与大盘基本相当，并没有反映出利润增长应该出现的涨幅。

　　金桥国际，作为一家股票、股指、债券、大宗商品等有关的类别近百种期货金融产品的交易平台，开户、交易、行情播报、实时报价、财经资讯、客服咨询等多功能于一身。金桥国际，作为一家专业投资机构对于市场行情的把握必须要实时的进行监控与分析，而金桥国际所拥有的FDA专业分析师，给您带来专业的股市投资分析!

　　金桥国际认为，一是投资者对于券商业绩的持续高增长表示担忧。虽然券商上半年的整体业绩出现较大幅度的增长，但这是由于科创板的利好以及股市走势尚可的双重刺激，上证指数从2018年末的2493点上涨到6月28日的2978点，涨幅接近20%，而投资者很难预计上证指数下半年还能获得20%的涨幅，在A股趋势性行情存在不确定的情况下，对于“靠天吃饭”的券商业，投资者也有理由担心券商股下半年的业绩增速是否小于上半年。

　　二是券商股目前的估值相对较高，大股东有较强的减持套现欲望，近期已经有个别券商出现股东减持计划，这也从一个侧面反映出，当前券商股的估值已经有偏高的嫌疑。此外，同样作为金融股的银行股市盈率区间为4-16倍，保险股为7-23倍，而券商股则高达12-135倍，这说明券商股的估值水平已经远远高于银行股和保险股。

　　三是投资者的注意力已经发生转移，转移到能够出现10倍甚至100倍涨幅的科创公司上，即使没有50万元资金去开立科创板账户，也会考虑在主板市场选择具有类科创属性的高成长公司，显然券商股并不属于这一范畴。

　　或许投资者会认为，现在券商股有14家市盈率还不到20倍，确实，传统来看，不到20倍的市盈率确实不算高，但是在这里金桥国际建议投资者也应该明白，这是因为券商股上半年利润大幅提升所引发的市盈率降低，如果未来业绩不能持续提升，这20倍市盈率也就不会进一步降低，一旦遇到股市调整或科创板投行业务利润下降，那么券商股的业绩还有下滑的可能，市盈率也就会变得更高。券商股板块走势与业绩增长不符，投资者应警惕大股东借机出逃的风险，小心谨慎方为上策。